La création d'entreprise: étude financière

Lors de la création d'entreprise, une étude financière consiste à traduire en termes financiers tous les éléments que vous venez de réunir et à vérifier la viabilité de votre projet est nécessaire.

L'étude financière, comme les autres étapes de la création d'entreprise, est un processus itératif qui permet progressivement de faire apparaître tous les besoins financiers de l'entreprise en activité et les possibilités de ressources qui y correspondent.

La construction du plan de financement initiale:

La construction du plan de financement initial est une démarche dynamique. Il s'agit, outre de savoir à combien se chiffre le projet, de rechercher la meilleure solution financière pour " boucler " ce plan. Après avoir recensé les besoins et les ressources financières disponibles, vous devrez, le cas échéant, trouver une ou plusieurs solutions pour les capitaux manquants afin d'équilibrer les deux colonnes de ce tableau.

Cette étape vous conduira soit à renoncer au projet, si la proportion des fonds propres est excessivement faible par rapport aux fonds d'emprunt qu'il faudrait obtenir, soit à le redimensionner en le modifiant pour réduire les besoins.

Le plan de financement initial se présente sous la forme d'un tableau comprenant deux parties :

•  dans la partie gauche, les besoins de financement durables qu'engendre le projet,
• dans la partie droite, le montant des ressources financières durables qu'il faut apporter à l'entreprise pour financer tous ses besoins de même nature.

Le Compte de résultat prévisionnel

 Le compte de résultat peut être établi soit sous forme de liste, soit sous la forme classique et plus simple d'un tableau.

 Dans ce dernier cas, il s'agit d'un tableau retraçant l'activité et permettant, pour chacun des trois premiers exercices, de recenser :

-    dans la partie gauche, l'ensemble des dépenses (charges) de l'exercice,

-    dans la partie droite, les recettes (produits) de l'exercice

 et, par différence entre les deux colonnes du tableau, de s'assurer que l'activité dégage un bénéfice suffisant (reliquat des produits par rapport aux charges).

 Pour remplir correctement le compte de résultat, il faudra :

• dans la partie gauche du tableau :
  • ne rien oublier des charges prévisibles d'exploitation (un plan comptable pourra servir de check-list),
  • évaluer la dotation aux amortissements pour les investissements achetés (et bien sûr amortissables),
  • calculer également les charges financières induites par le "financement externe " qui a été déterminé pour équilibrer le plan de financement initial.

• dans la partie droite du tableau :
  • inscrire le chiffre d'affaires et éventuellement les autres produits (financiers ou exceptionnels).

Le plan de trésorerie

 C’est un tableau qui présente tous les décaissements et tous les encaissements prévus au cours de la première année, en les ventilant mois par mois, donc dans douze colonnes.

 On porte chaque entrée ou sortie de fonds (en TTC pour les opérations assujetties à la TVA) dans la colonne du mois où elle doit normalement se produire. On détermine ensuite le solde de trésorerie du mois et un solde de trésorerie cumulé d’un mois sur l’autre, de manière à savoir, par rapport aux prévisions d’activité, si tout ce qu’il y aura à payer pourra l’être sans problème grâce aux disponibilités du moment.

Le plan de financement à 3 ans

 Une bonne structure financière est un gage de pérennité pour une nouvelle entreprise. Elle sera en mesure de faire face à des aléas (retard dans la montée en puissance du chiffre d’affaires, impayés, etc.) d’autant mieux qu’elle aura des ressources financières stables en réserve pour cela.

 De manière à prévoir l’évolution de la structure financière de l’entreprise, vous devrez élaborer, sur le même principe que le plan de financement initial, un tableau projetant, à la fin de chacune des trois premières années, l’évolution des besoins financiers durables et celle des ressources financières stables.

Calcul du point mort (seuil de rentabilité)

 Le point mort représente le niveau d’activité qui permet, grâce à la marge réalisée (différence entre le niveau des ventes et les charges variables découlant implicitement  du chiffre d’affaires) d’avoir les moyens de payer toutes les autres charges de l'exercice, c'est-à-dire les charges fixes.

 Pour calculer ce point mort, il faut :

•   Répartir l’ensemble des charges de l’exercice en deux catégories :

 le montant de toutes les charges fixes : ensemble des dépenses que l’on a obligatoirement, que l’on vende ou que l’on ne vende pas (ex : loyer du local commercial, salaires, charges sociales, assurance, comptable, etc.),

 le montant de toutes les charges variables : montant des dépenses découlant automatiquement du niveau des ventes (par ex. : le montant des approvisionnements correspondant au chiffre d’affaires réalisé, frais de transport sur achats et/ ou sur ventes, commissionnement versé sur les ventes).

•  Calculer la marge sur coûts variables qui est égale au montant prévisionnel des ventes diminué des charges variables entraînées automatiquement par ces ventes.
• Traduire cette marge en pourcentage de chiffre d’affaires (taux de marge sur coût variable) en divisant la marge sur coûts variables par le montant du chiffre d’affaires et en multipliant le résultat par 100.
• Diviser le montant des charges fixes par ce taux de marge pour obtenir le seuil de rentabilité : montant de chiffre d’affaires qui permettra de payer toutes les charges fixes.

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